11月21日,中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理、國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會主任劉鶴主持召開金融委第四十三次會議,研究規(guī)范債券市場發(fā)展、維護債券市場穩(wěn)定工作。
會議指出,黨中央、國務(wù)院高度重視資本市場健康可持續(xù)發(fā)展。我國債券市場改革開放不斷深化,服務(wù)實體經(jīng)濟功能持續(xù)增強,市場整體穩(wěn)健運行。近期違約個案有所增加,是周期性、體制性、行為性因素相互疊加的結(jié)果。要堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào),按照市場化、法治化、國際化原則,處理好促發(fā)展與防風險的關(guān)系,推動債券市場持續(xù)健康發(fā)展。
會議要求,一是提高政治站位,切實履行責任。金融監(jiān)管部門和地方政府要從大局出發(fā),按照全面依法治國要求,堅決維護法制權(quán)威,落實監(jiān)管責任和屬地責任,督促各類市場主體嚴格履行主體責任,建立良好的地方金融生態(tài)和信用環(huán)境。二是秉持“零容忍”態(tài)度,維護市場公平和秩序。要依法嚴肅查處欺詐發(fā)行、虛假信息披露、惡意轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、挪用發(fā)行資金等各類違法違規(guī)行為,嚴厲處罰各種“逃廢債”行為,保護投資人合法權(quán)益。三是加強行業(yè)自律和監(jiān)督,強化市場約束機制。發(fā)債企業(yè)及其股東、金融機構(gòu)、中介機構(gòu)等各類市場主體必須嚴守法律法規(guī)和市場規(guī)則,堅持職業(yè)操守,勤勉盡責,誠實守信,切實防范道德風險。四是加強部門協(xié)調(diào)合作。健全風險預(yù)防、發(fā)現(xiàn)、預(yù)警、處置機制,加強風險隱患摸底排查,保持流動性合理充裕,牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。五是繼續(xù)深化改革。要深化債券市場改革,建立健全市場制度,完善市場結(jié)構(gòu),豐富產(chǎn)品服務(wù)。要深化國有企業(yè)改革,提升運行的質(zhì)量和效率。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝指出,雖然違約事件短期是對債市的打擊和擾動,但這種打擊和擾動是種砥礪,投資者應(yīng)充分認識市場風險并堅持價值投資。
中信證券研究所副所長明明表示,監(jiān)管部門強調(diào)各類主體履行責任,建立良好的地方金融生態(tài)和信用環(huán)境,意在對癥下藥,自上而下確立“信用”在債市的重要地位,給債市投資者注入強心劑。市場化改革過程中,逐步打破剛兌是應(yīng)有之義,但絕非發(fā)行人“借坡下驢”,以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、挪用資金等方式惡意“逃廢債”的借口,也絕非中介機構(gòu)為其提供便利的“擋箭牌”。
債券市場監(jiān)管關(guān)鍵在于信息公開,讓投資者能夠明晰個債的風險;在于處置公平,不宜區(qū)分國企民企和大型小型;在于執(zhí)法公正,誰的問題誰來負責。田利輝稱。
東吳證券首席固收分析師李勇表示,要妥善處理已經(jīng)發(fā)生的違約事件,積極防止風險外溢和傳染。在發(fā)生違約事件后的第一時間及處置違約債券的過程中,市場各方參與者應(yīng)加強溝通和交流,協(xié)調(diào)各方力量履行償付義務(wù),切勿失信于市場。
明明表示,本次監(jiān)管部門強調(diào)多方位監(jiān)管,嚴防系統(tǒng)性風險的發(fā)生:行業(yè)外部,各部門協(xié)作排查風險;行業(yè)內(nèi)部,從業(yè)人員遵守職業(yè)道德、各自律組織進一步規(guī)范債券發(fā)行、評級等流程,推動債市信息對稱。面對可能存在的“僵尸國企”風險,深化國企市場化經(jīng)營機制、剝離企業(yè)辦社會職能是必經(jīng)之路。讓“信仰”走向市場化難免存在陣痛,債市破剛兌過程中,雖然違約仍會繼續(xù)發(fā)生,但長期來看,完善債券市場的基礎(chǔ)性制度,市場化、法治化進行違約債券處置,債券市場將迎來進一步發(fā)展,有效支持實體經(jīng)濟。
中誠信國際研究院高級副總監(jiān)余璐認為,中長期來看,監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)完善信用風險預(yù)警和監(jiān)控機制,尤其要重視區(qū)域流動性風險監(jiān)控,同時加強對發(fā)行人及中介機構(gòu)的約束,強化大型企業(yè)誠信及守約意識,并要求中介機構(gòu)勤勉盡責,對執(zhí)業(yè)過程中存在違法違規(guī)行為進行懲處。另外,要注重加強投資者教育,引導(dǎo)市場投資者回歸理性。
(來源:中國證券報)